Sharpe ratio của Bitcoin được tính như thế nào?
Câu trả lời trực tiếp
Sharpe ratio chia lợi nhuận vượt trội trung bình cho độ biến động của lợi nhuận. Chỉ số này hữu ích để so sánh hiệu suất đã điều chỉnh theo rủi ro trong cùng một khung thời gian, nhưng nó giả định độ biến động là đại diện hợp lý cho rủi ro và có thể bị méo bởi phân phối lợi nhuận không chuẩn, mẫu dữ liệu ngắn và trạng thái thị trường thay đổi.
Công thức
Sharpe ratio = (lợi nhuận trung bình − lợi nhuận phi rủi ro) ÷ độ lệch chuẩn của lợi nhuận
Ví dụ tính
Nếu lợi nhuận quy năm là 30%, lãi suất phi rủi ro là 4% và độ biến động quy năm là 65%, Sharpe ratio đơn giản hóa khoảng 0,40. Cùng mức lợi nhuận đó trong một giai đoạn ít biến động hơn sẽ cho tỷ lệ cao hơn.
Các bước thực hiện
- Chọn tần suất lợi nhuận và khung thời gian.
- Dùng lãi suất phi rủi ro nhất quán.
- Quy năm lợi nhuận và độ biến động một cách nhất quán.
- So sánh với mức sụt giảm và Sortino ratio.
Lỗi thường gặp
- So sánh các tỷ lệ từ những khung thời gian khác nhau.
- Bỏ qua các đợt sụt giảm lớn.
- Coi độ biến động là rủi ro duy nhất.
Câu hỏi thường gặp
Sharpe cao hơn có luôn tốt hơn không?
Trong một phép so sánh nhất quán, nó cho thấy lợi nhuận cao hơn trên mỗi đơn vị biến động, nhưng chất lượng dữ liệu và rủi ro của chiến lược vẫn quan trọng.
Vì sao nên dùng thêm Sortino?
Sortino tập trung vào biến động giảm giá và có thể phản ánh tốt hơn các phân phối lợi nhuận bất đối xứng.
Sharpe âm có ý nghĩa không?
Có. Nó cho thấy lợi nhuận thấp hơn mốc phi rủi ro đã chọn trong khung thời gian được đo.