Historia de los halvings de bitcoin: qué pasó después de cada ciclo
Respuesta rápida
El halving de bitcoin reduce a la mitad la recompensa de los mineros cada 210.000 bloques. Hasta 2024 ha habido cuatro: noviembre de 2012, julio de 2016, mayo de 2020 y abril de 2024. Después de cada uno, bitcoin marcó un nuevo máximo histórico entre 12 y 18 meses más tarde, pero la ganancia máxima se ha ido reduciendo: de alrededor de +8.100 % tras el primero a alrededor de +700 % tras el tercero, y un máximo cercano a 126.000 USD unos 18 meses después del cuarto. El próximo se espera hacia 2028.
Qué es el halving y por qué importa
El halving de bitcoin es el mecanismo que recorta en un 50 % la recompensa que reciben los mineros por cada bloque, y ocurre cada 210.000 bloques, aproximadamente cada cuatro años. Está escrito en el protocolo desde el inicio y no depende de ninguna empresa ni votación.
Cada halving reduce la cantidad de bitcoin nuevo que entra en circulación, lo que convierte al evento en el calendario de emisión más predecible de cualquier activo. Es la razón por la que la oferta total nunca superará los 21 millones.
Hasta 2024 ha habido cuatro halvings. A continuación se resume qué pasó con el precio después de cada uno; las cifras son aproximadas, corresponden a los precios de referencia del mercado y sirven para comparar ciclos, no para predecir el siguiente.
Primer halving: 28 de noviembre de 2012
En el bloque 210.000 la recompensa pasó de 50 a 25 BTC. Fue el primer halving de la historia y ocurrió cuando bitcoin era todavía un activo marginal, con una capitalización minúscula comparada con la actual.
Unos 12 meses después, bitcoin subió desde aproximadamente 12 USD hasta cerca de 1.150 USD, una ganancia máxima de alrededor de +8.100 %. Es, con diferencia, el mayor múltiplo de los cuatro ciclos, y también el que partía de la base más pequeña.
Segundo halving: 9 de julio de 2016
En el bloque 420.000 la recompensa pasó de 25 a 12,5 BTC. El mercado ya contaba con exchanges más grandes y con una base de usuarios mucho mayor que en 2012.
Unos 17 meses después, bitcoin subió desde aproximadamente 650 USD hasta cerca de 19.700 USD, con una ganancia máxima de alrededor de +2.900 %. La ventana hasta el máximo fue más larga que en el primer ciclo y el múltiplo, claramente menor.
Tercer halving: 11 de mayo de 2020
En el bloque 630.000 la recompensa pasó de 12,5 a 6,25 BTC. El explorador de bloques de blockchain.com registra el bloque 630.000 el 11 de mayo de 2020 con un subsidio de 6,25 BTC, lo que confirma la fecha y la nueva recompensa.
Unos 18 meses después, bitcoin subió desde aproximadamente 8.600 USD hasta cerca de 69.000 USD, con una ganancia máxima de alrededor de +700 %. Este ciclo coincidió con la llegada de inversionistas institucionales y con una capitalización de mercado ya medida en cientos de miles de millones de dólares.
Cuarto halving: 20 de abril de 2024
En el bloque 840.000 la recompensa pasó de 6,25 a 3,125 BTC. El explorador de blockchain.com muestra el bloque 840.000 minado el 20 de abril de 2024 con un subsidio de 3,125 BTC.
Alrededor de 18 meses después, en octubre de 2025, bitcoin marcó un máximo histórico cercano a 126.000 USD. Comparado con los ciclos anteriores, la ventana de tiempo hasta el máximo fue similar a la del tercer ciclo, pero el múltiplo volvió a ser más pequeño.
El próximo halving se espera hacia 2028, en el bloque 1.050.000, y reducirá el subsidio a 1,5625 BTC por bloque. La fecha exacta depende del ritmo real de producción de bloques, por lo que solo puede estimarse; puedes seguir la cuenta regresiva en la herramienta de halving del sitio.
El patrón que se repite y lo que cambia
El patrón: después de cada halving bitcoin ha marcado nuevos máximos históricos, pero las ganancias máximas se han ido reduciendo a medida que crece la capitalización total de bitcoin y disminuye su elasticidad. Mover un activo de miles de millones es mucho más fácil que mover uno de billones.
Lo que cambia entre ciclos es tanto el múltiplo como el contexto: tamaño del mercado, participación institucional, productos regulados y condiciones macroeconómicas. Cuatro observaciones son una muestra muy pequeña, y que un patrón se haya cumplido cuatro veces no obliga a que se cumpla una quinta.
Si quieres estudiar los ciclos con datos, revisa el gráfico de ciclos de mercado, el historial de precios de BTC y la herramienta de emisión de oferta. Esta información es solo de referencia y no constituye asesoría financiera; las criptomonedas pueden perder todo su valor.
Preguntas frecuentes
¿Cuándo es el próximo halving de bitcoin?
Se espera hacia 2028, en el bloque 1.050.000, cuando el subsidio bajará de 3,125 a 1,5625 BTC por bloque. La fecha exacta depende del tiempo real que tarde la red en producir los bloques, así que cualquier fecha es una estimación.
¿El precio siempre sube después de un halving?
En los cuatro ciclos registrados bitcoin alcanzó un nuevo máximo histórico entre 12 y 18 meses después del halving, pero la ganancia máxima se ha reducido en cada ciclo. Cuatro casos no son garantía de nada; el rendimiento pasado no predice el futuro.
¿Por qué las ganancias después de cada halving son cada vez menores?
Porque la capitalización total de bitcoin es mucho mayor en cada ciclo y su elasticidad disminuye: se necesita mucho más capital nuevo para multiplicar el precio. El primer ciclo partió de unos 12 USD; el cuarto, de decenas de miles.
¿Qué recompensa reciben los mineros hoy?
Desde el halving del 20 de abril de 2024, en el bloque 840.000, el subsidio por bloque es de 3,125 BTC, más las comisiones de las transacciones incluidas en cada bloque.
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Fuentes oficiales
La investigación es solo informativa y no constituye asesoría de inversión, fiscal ni legal. Los datos se verificaron contra las fuentes indicadas en la última actualización del artículo; las reglas y las comisiones cambian, así que verifícalas en tu propia cuenta.