¿Qué es un DEX de perpetuos? Los perpetuos on-chain explicados
Un DEX de perpetuos lleva los contratos perpetuos con apalancamiento a la cadena: el emparejamiento y la liquidación los hacen contratos inteligentes y tú mantienes la custodia. Una introducción de tres minutos sobre en qué se diferencia del spot y de un CEX.
Perpetuos frente a spot
El spot es «dinero a cambio de mercancía»: si compras BTC, tienes BTC de verdad. Un perpetuo es un contrato que apuesta sobre el precio: no tiene fecha de vencimiento, puedes ir en largo o en corto y puedes usar apalancamiento. Un DEX de perpetuos lleva ese contrato a la cadena, con emparejamiento mediante contratos inteligentes, de modo que mantienes la custodia de tus fondos en todo momento en lugar de entregar tus monedas a una plataforma.
En qué se diferencia un DEX de un CEX
Un exchange centralizado (CEX, como Binance) custodia tus activos y lleva un registro interno: es rápido, pero tienes que confiar en que no se hunda. Un exchange descentralizado (DEX) escribe el emparejamiento y la liquidación en contratos on-chain, y tus activos se quedan en tu propia billetera: durante los colapsos de exchanges de 2022, quienes tenían posiciones en DEX no se vieron afectados. La contrapartida: gestionas tus propias claves y no hay ningún servicio de soporte que recupere un error.
Tasa de financiación: el coste oculto
Como no vencen, los perpetuos usan una «tasa de financiación» para anclar el precio del contrato al del spot: cuando los largos están demasiado entusiasmados, pagan a los cortos cada pocas horas, y viceversa. Si mantienes una posición direccional de un día para otro, esta comisión va erosionando o subvencionando poco a poco tu P&L. La frecuencia de liquidación varía según la plataforma (algunas cada 8 horas, otras cada hora): un coste fácil de pasar por alto, pero muy real, al elegir un DEX de perpetuos.
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Guía traducida del original de CryptoRebateHub; el contenido coincide con las versiones en inglés y chino.