¿Cómo afecta la tasa de funding a una posición en perpetuos?
Respuesta directa
El funding es una transferencia entre largos y cortos para mantener el precio de los perpetuos cerca del spot. Una tasa de funding positiva suele significar que los largos pagan a los cortos; una negativa, que los cortos pagan a los largos. Es un costo de mantenimiento y un indicador de posicionamiento, no una señal garantizada de reversión.
Fórmula
Pago de funding = nocional de la posición × tasa de funding × número de intervalos
Ejemplo calculado
Una posición larga de 50.000 USD que paga 0,01 % cada ocho horas cuesta 5 USD por intervalo. Si se mantiene 24 horas a la misma tasa, el funding total es de unos 15 USD, antes de cualquier cambio en la tasa.
Pasos
- Usa el nocional de la posición, no el margen.
- Revisa el intervalo de cobro y el signo de la tasa.
- Estima el número total de periodos de tenencia.
- Compáralo con la ventaja esperada de la operación.
Errores frecuentes
- Multiplicar el funding solo por el margen.
- Suponer que la tasa se mantiene constante.
- Tomar un funding extremo como señal automática de reversión.
Preguntas frecuentes
¿El funding puede superar las comisiones de trading?
Sí, sobre todo en posiciones apalancadas que se mantienen durante muchos intervalos.
¿Un funding positivo significa que el precio tiene que bajar?
No. Indica presión de posicionamiento, pero la tendencia y la liquidez pueden mantenerse.
¿Qué precio determina el pago?
Los exchanges suelen usar el nocional de la posición con cálculos basados en el precio de marca o en el índice, según lo que definan sus reglas.