청산가 계산법: 근사식 이해 후 거래소 실제 청산선 확인
청산가는 남은 증거금이 유지증거금과 같아지는 마크 가격입니다. (진입가 × 수량 − 증거금) ÷ (수량 × (1 − MMR))로 추정한 뒤 거래소 수치를 확인하십시오.
핵심 답변: 청산가는 남은 증거금이 거래소의 유지증거금 요구액과 같아지는 마크 가격입니다. 격리 롱이라면 청산가 = (진입가 × 수량 − 증거금) ÷ (수량 × (1 − 유지증거금률))이라는 근사식을 쓸 수 있고, 숏은 부호를 바꿉니다. 근사식은 스트레스 테스트에 유용하지만 실제로 집행되는 숫자는 거래소 주문 미리보기의 값입니다. 유지증거금은 포지션 규모 구간에 따라 바뀌고, 교차 마진은 지갑 전체를 공유하며, 수수료와 펀딩비가 증거금을 갉아먹고, 바이낸스와 바이비트 모두 최종가가 아닌 마크 가격으로 청산을 발동하기 때문입니다(확인일 2026-11-01). 공식으로 포지션 크기를 정한 뒤 확인 버튼을 누르기 전에 거래소 수치를 읽으십시오.
청산가가 실제로 재는 것
모든 레버리지 포지션에는 두 가지 증거금 숫자가 있습니다. 개시증거금은 포지션을 열기 위해 넣은 금액으로 레버리지가 정합니다. 유지증거금은 잔고가 마이너스가 되기 전에 거래소가 포지션을 닫을 수 있도록 남겨 두라고 요구하는 더 작은 완충액입니다. 가격이 불리하게 움직이면 미실현 손실이 증거금에서 차감되고, 남은 금액이 유지 요구액까지 내려오면 거래소가 개입합니다. 바이낸스는 이를 마진 비율(유지증거금 ÷ 증거금 잔고)이 100%에 도달하는 것으로 정의하며, 청산 규정에는 마크 가격이 청산가에 닿을 때 청산이 발생한다고 적혀 있습니다(확인일 2026-11-01). 바이비트 통합계좌 규정도 마크 가격이 청산을 발동하며 최종 체결가가 아니라고 명시합니다(확인일 2026-11-01). 마크 가격은 여러 거래소의 지수 가격에서 산출되어 최종가보다 의도적으로 부드럽기 때문에, 한 거래소 차트의 꼬리만으로 청산되지는 않지만 지수가 움직이면 현지 최종가가 거기까지 찍히지 않았어도 청산될 수 있습니다.
근사식, 그리고 빠진 것
수수료와 펀딩비가 없는 격리 롱: 청산가 = (진입가 × 수량 − 증거금) ÷ (수량 × (1 − MMR)), MMR은 유지증거금률입니다. 숏: (진입가 × 수량 + 증거금) ÷ (수량 × (1 + MMR)). 더 빠른 암산 버전은 거리 ≈ 1 ÷ 레버리지 − MMR입니다. 실제 숫자가 달라지는 이유는 네 가지입니다.
- 유지증거금 구간. 바이낸스 USDⓈ-M 선물에서 유지증거금 = 명목가치 × 유지증거금률 − 유지증거금 차감액이며, 요율과 차감액 모두 명목 규모에 따라 단계적으로 올라갑니다(바이낸스 레버리지·증거금 페이지, 확인일 2026-11-01). 바이낸스의 2025년 8월 구간 공지는 BTCUSDT를 명목 300,000 USDT까지 0.40%, 800,000까지 0.50%, 3,000,000까지 0.65%로 적습니다(확인일 2026-11-01, 실시간 레버리지·증거금 페이지에서 재확인).
- 교차 마진. 교차 모드에서는 지갑 잔고 전체에 다른 포지션의 미실현 손익을 더하고 뺀 것이 증거금입니다. 청산가는 더 멀어지지만 한 포지션의 손실이 다른 포지션을 받치는 증거금을 빼 갑니다.
- 수수료와 펀딩비. 바이비트가 공개한 공식은 포지션을 닫는 데 필요한 테이커 수수료를 미리 떼어 두고, 펀딩비는 정산 때마다 증거금에서 빠져나가므로 양의 펀딩 기간을 여러 번 버틴 롱의 청산가는 조금씩 올라갑니다.
- 청산 과정 자체. 바이낸스는 먼저 미체결 주문을 취소하고, 그다음 IOC 주문 한 건으로 포지션을 줄여 보고, 그래도 부족하면 파산 가격에 포지션을 닫고 보험기금이 인수하며, 청산된 금액에 청산 정리 수수료를 부과합니다(확인일 2026-11-01). 갭이 생기면 실제 집행가는 계산값과 다를 수 있습니다.
예시: 한 포지션, 네 가지 시나리오
100,000 USDT에 0.1 BTC 롱, 명목 10,000 USDT, 10배 레버리지, 개시증거금 1,000 USDT, MMR 0.40%(바이낸스 BTCUSDT 1단계, 확인일 2026-11-01), 수수료와 펀딩비 제외.
| 시나리오 | 입력 | 청산가(USDT) | 진입가 대비 거리 |
|---|---|---|---|
| 암산 지름길 | 1 ÷ 10 − 0.40% = 9.6% | 90,400 | 9.6% |
| 격리 롱, 정확한 근사 | (10,000 − 1,000) ÷ (0.1 × 0.996) | 90,361 | 9.64% |
| 격리 롱, 증거금 500 USDT 추가 후 | (10,000 − 1,500) ÷ (0.1 × 0.996) | 85,341 | 14.66% |
| 격리 숏, 같은 크기와 증거금 | (10,000 + 1,000) ÷ (0.1 × 1.004) | 109,562 | 9.56% |
| 교차, 여유 잔고 5,000 USDT 추가, 다른 포지션 없음 | (10,000 − 6,000) ÷ (0.1 × 0.996) | 40,161 | 59.84% |
비교를 위해 바이비트 고객센터의 자체 예시를 보면, 40,000 USDT에 1 BTC 롱, 50배 레버리지, 추가 증거금 3,000 USDT, MMR 0.5%, 테이커 수수료 0.055%일 때 청산가는 36,380.25 USDT입니다(확인일 2026-11-01). 50배인데도 진입가보다 약 9% 아래인데, 추가 증거금이 답을 얼마나 바꾸는지 보여 줍니다. 이 숫자들을 청산가 계산기에서 재현해 보십시오. 거래소 미리보기가 내 숫자와 수수료·펀딩비로 설명되는 범위 이상 다르다면 구간이나 마진 모드를 잘못 쓴 것일 가능성이 큽니다.
단계별: 공식에서 확인된 주문까지
- 손실 예산과 손절을 먼저 정합니다. 포지션 크기 계산기로 최대 손실과 손절 거리를 수량으로 바꾸고, 계산 과정은 포지션 크기 공식 글을 참고하십시오.
- 그 명목 규모에 해당하는 유지증거금 구간을 거래소의 레버리지·증거금 페이지에서 찾습니다. 기억에 의존하지 마십시오.
- 위 공식이나 계산기로 근사 청산가를 계산합니다. 방향이 확실치 않으면 양방향 모두 계산합니다.
- 주문창을 열고 거래소의 예상 청산가를 읽습니다. 구간, 마진 모드, 일부 거래소에서는 청산 수수료까지 이미 반영되어 있습니다.
- 손절이 청산 거리 안쪽에 넉넉히 들어오는지 확인합니다. 손절이 청산까지 거리의 절반쯤을 넘어가면 레버리지를 낮추거나 크기를 줄이십시오.
- 손절을 마크 가격 기준 조건부 주문으로 주문에 붙입니다. 청산 발동 방식과 일치시키는 것입니다. 손절·익절 가이드를 참고하십시오.
- 펀딩비 정산과 부분 청산 뒤에는 청산가를 다시 읽습니다. 둘 다 증거금을 바꾸기 때문이며, 현재 요율은 펀딩비 모니터에서 확인합니다.
공식을 거짓말하게 만드는 실수
- 큰 포지션에 1단계 MMR을 쓰는 것. 첫 구간을 넘으면 요율이 오르고 차감액이 적용되어 청산가가 지름길 계산보다 진입가에 더 가까워집니다.
- "안전 레버리지 표"를 보편적인 것으로 보는 것. 같은 10배라도 MMR 2.5%의 변동성 큰 소형 코인은 BTC보다 거리가 훨씬 짧습니다. 고정된 안전 배수는 없습니다.
- 교차 마진의 전염을 무시하는 것. 교차 모드에서는 두 번째 포지션의 손실이 첫 번째 포지션의 청산 거리를 줄입니다. 첫 번째가 수익 중이어도 그렇습니다.
- 최종가를 보는 것. 알림은 마크 가격에 두십시오. 바이낸스와 바이비트 모두 마크 가격으로 청산합니다(확인일 2026-11-01).
- 청산가를 손절로 여기는 것. 청산에는 정리 수수료와 강제 IOC 주문의 나쁜 체결이 따르고, 극단적인 상황에서는 보험기금과 자동 디레버리징으로 번질 수 있습니다. 직접 고른 손절이 거의 항상 더 쌉니다.
- 청산 히트맵을 확정으로 거래하는 것. 히트맵은 레버리지 포지션이 청산될 수 있는 위치의 추정치이지 가격이 거기로 간다는 증명이 아닙니다. 무엇을 말해 주고 무엇을 말해 주지 못하는지는 히트맵 가이드에서 설명합니다.
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자주 묻는 질문
거래소가 보여 주는 청산가가 내 계산과 왜 다릅니까?
보통 네 가지 중 하나입니다. 내 명목 규모에 더 높은 유지증거금 구간이 적용되거나, 교차 마진이 지갑 전체를 계산에 넣거나, 거래소 공식이 청산 수수료를 떼어 두거나, 펀딩비가 이미 증거금에서 빠져나갔기 때문입니다. 집행되는 것은 거래소 수치입니다.
증거금을 추가하면 항상 도움이 됩니까?
격리 증거금을 추가하면 예시의 500 USDT 행처럼 청산가가 진입가에서 멀어집니다. 동시에 이미 잘못 가고 있는 거래에 위험 자본을 더 넣는 것이므로, 그 순간이 아니라 미리 규칙을 정해 두십시오.
같은 레버리지에서 롱과 숏의 청산가는 대칭입니까?
완전히 같지는 않습니다. 예시에서 롱은 진입가 아래 9.64%, 숏은 위 9.56%에서 청산되는데, 가격이 오를수록 유지증거금이 더 큰 명목가치에 적용되기 때문입니다. MMR이 클수록 차이가 커집니다.
가격이 청산가를 갭으로 뛰어넘으면 어떻게 됩니까?
바이낸스는 파산 가격에 포지션을 닫고 보험기금이 부족분을 흡수합니다. 기금이 감당하지 못하면 자동 디레버리징이 수익과 레버리지 순위에 따라 반대편의 수익 포지션을 닫습니다(확인일 2026-11-01).
손절만으로 청산을 완전히 피할 수 있습니까?
정상 상황에서는 청산 거리 안쪽에 넉넉히 둔 손절이 거래소보다 먼저 나갑니다. 갭이나 유동성이 마른 시장에서는 손절이 발동가에서 멀리 떨어져 체결될 수 있으므로, 손절은 청산 위험을 없애는 것이 아니라 줄이는 것입니다.
결론
공식은 포지션이 대략 어디서 끝나는지 알려 주고, 거래소는 정확히 어디서 끝나는지 알려 줍니다. 근사식으로 크기와 레버리지를 고르고, 확인 전에 거래소 수치를 읽고, 손절을 그 안쪽에 넉넉히 두고, 펀딩비와 부분 청산 뒤에 다시 점검하십시오.
교육 목적의 콘텐츠이며 투자 조언이 아닙니다. 유지증거금 구간, 청산 절차, 수수료율은 변경될 수 있으므로 거래 전 로그인한 거래소 계정에서 수치를 확인하십시오.
