美联储降息与加密市场的历史关系

利率周期如何影响 BTC/ETH 价格，及关键节点复盘

2025-03-20

加密货币作为风险资产，与宏观货币政策高度相关。美联储（Fed）的利率决策影响全球流动性，进而传导至加密市场。

降息周期 vs 加密价格

2019-2020 年降息周期：Fed 在 2019 年三次降息，BTC 从 $3,500 涨至 COVID 前的

0,000。2020 年 3 月 COVID 紧急降息+无限 QE，直接催生了 2021 年牛市。

2022-2023 年加息周期：40 年来最激进的加息（0→5.25%），BTC 从 $69,000 跌至

5,500，以太坊从 $4,891 跌至 $879。加密市场成为加息受害最深的资产类别之一。

2024 年开始降息：2024 年 9 月 Fed 开启降息，BTC 在降息预期+现货 ETF 双重催化下创历史新高。

关键逻辑：低利率 → 无风险收益下降 → 资金流入风险资产 → 有利于加密。高利率 → 无风险收益上升 → 资金回流国债/货币市场 → 不利于加密。

仅供参考，不构成投资建议。