全球 M2 货币供应量与 BTC 价格周期的量化分析

比特币常被称为"全球流动性晴雨表"，其价格与全球 M2 货币供应量的相关性在宏观投资界受到越来越多关注。

什么是全球 M2？

M2 是衡量货币供应量的指标，包括现金、存款和短期储蓄。"全球 M2"是美国、欧盟、中国、日本等主要经济体 M2 总和（换算为美元），代表全球流动性的总体水平。

M2 与 BTC 的历史关系

分析显示，全球 M2 变化率（YoY）与 BTC 价格约有 3 个月的领先-滞后关系：

• M2 加速扩张 → 约 3 个月后 BTC 价格上涨
• M2 收缩/增速放缓 → 约 3 个月后 BTC 下跌

关键历史节点

2020-2021 年 QE：各国央行史无前例的货币宽松，全球 M2 激增约 25%，BTC 在 2020 年底-2021 年中创新高。

2022 年紧缩：美联储激进加息，M2 增速转负，BTC 从 69,000 跌至 15,500。

2023-2024 年反弹：中国信贷扩张 + 欧美 M2 触底回升，BTC 重回上升趋势并最终创新高。

局限性

M2 与 BTC 的关系并非完美：

1. 相关性并不等于因果性
2. 时间差并不固定，历史上在 2-6 个月之间波动
3. 供给冲击（如 ETF 批准、减半）可以覆盖宏观影响

应用建议

将全球 M2 变化率作为宏观背景参考，而非精准择时工具。M2 扩张 + 恐贪指数低 + 链上底部信号 = 历史上最佳多重确认买点。

仅供参考，不构成投资建议。