4년 주기는 아직 유효한가: 반감기 서사, 유동성 사이클, 그리고 진행 중인 실험

"반감기 후 12-18개월 고점"의 규칙이 두 가지 도전에 직면했습니다. 공급 충격은 수학적으로 매번 반감되고, ETF와 거시 유동성이 새 주도 변수로 떠올랐습니다.