比特币执行成本压力测试

「比特币执行成本压力测试」使用说明

比特币执行成本压力测试在规则和现金流固定的前提下，将同一个幂律策略在 25 种手续费与滑点组合下重复运行。每个格子都与承担相同成本的定投比较，揭示历史优势在执行条件变差时能否保留。

需要输入

• 无可编辑字段；使用 BTC 周线价格
• 固定基础策略：起始于 2018 年 1 月 1 日，本金 10,000 USD，每月 500 USD，百分位 ≤ 25 时买入（50% 现金），≥ 90 时卖出（25% BTC）
• 手续费网格：0、10、25、50、100 bps；滑点网格：0、5、10、25、50 bps

会显示什么

• 25 个格子中超额为正的格子数及其占比
• 相对定投的超额收益中位数和最差组合的超额收益
• 5 × 5 矩阵，显示每个格子的超额收益和已付手续费
• 成本矩阵 CSV（增加回撤和交易次数）、压力测试快照，以及在回测器中编辑基础策略的链接

使用步骤

1. 打开工具，矩阵会自动计算。
2. 统计仍保持为正的格子数。
3. 找到最接近你真实手续费和滑点的格子。
4. 查看最差的格子（手续费 100 bps、滑点 50 bps），然后导出或保存快照。

计算公式

每组（手续费，滑点）都运行一次基础回测。买入：名义价值 = 预算 / (1 + 手续费)，成交价 = 收盘价 × (1 + 滑点)。卖出：所得 = 数量 × 收盘价 × (1 − 滑点) × (1 − 手续费)。该格子中的定投承担相同成本。超额 = 策略期末价值 − 定投期末价值。正值占比 = 超额 > 0 的格子数 / 有效格子数。

计算示例

最差格子，预算 5,000 USD：名义价值 = 5,000 / 1.01 ≈ 4,950.50 USD（手续费 ≈ 49.50）。成交价 = 40,000 × 1.005 = 40,200 USD，买入 ≈ 0.12315 BTC，而无成本时为 0.125 BTC，约少 1.5%。

如何解读结果

• 多数格子为正，说明优势对成本具有一定稳健性。
• 在中等成本下超额就转负，说明结果依赖低成本执行。
• 定投承担相同成本，因此格子为负意味着规则失去了优势。

限制与注意事项

• 未模拟市场冲击、排队位置、系统故障、税费和未成交情况。
• 基础策略是固定的；回测器中的修改不会改变此矩阵。
• 通过网格测试并不能保证实盘结果。

常见问题

为什么要对成本做压力测试？

不计成本时看起来不错的优势，可能会随着手续费和滑点上升而消失。

这里的定投计入成本吗？

是的，完全按每个格子的手续费和滑点计算。

我能修改基础策略吗？

不能在本页修改。请使用幂律回测器测试其他参数。