合約交易新手教學：槓桿、保證金、強平、資金費率與停損
重點回答
加密貨幣合約（永續合約）讓你用一部分保證金開出較大的倉位，可以做多也可以做空，但槓桿會同時放大獲利和虧損。當標記價格觸及強平價格、保證金率達到 100% 時，倉位會被強制平倉；持有到資金費率結算時間還要支付或收取資金費用。新手應先用低槓桿、逐倉、設定停損，並用強平計算器和倉位計算器算好最壞情況再下單。
什麼是永續合約？和現貨差在哪裡
現貨是真的買進比特幣，買多少就擁有多少；合約則是一種追蹤價格的契約，你不持有幣本身，只承擔價格漲跌的損益。永續合約沒有到期日，可以一直持有，但每隔一段時間要結算資金費用。
合約可以做多（預期上漲）也可以做空（預期下跌），還可以使用槓桿。這些功能讓它看起來很有吸引力，但也正因為槓桿，短短幾個百分比的價格波動就可能讓保證金全部虧光。
如果你還沒有現貨交易經驗，建議先從現貨開始。本站的現貨與合約比較文章，整理了兩者在風險與成本上的差異。
槓桿與保證金：倉位越大，容錯越小
假設你用 1,000 USDT 保證金開 10 倍槓桿，倉位價值就是 10,000 USDT。價格往有利方向動 1%，你賺約 100 USDT，等於保證金的 10%；往不利方向動 1%，也虧約 100 USDT。
槓桿越高，價格只要反向小幅移動，虧損佔保證金的比例就越大。以 10 倍為例，價格反向接近 10% 時保證金幾乎虧完，而且因為還要保留維持保證金，實際強平會比 10% 更早發生。
依幣安說明中心，開立合約帳戶時可以選擇交易經驗，新手的預設起始槓桿是 2 倍。交易所提供的最高槓桿不等於你應該使用的槓桿。
全倉與逐倉：虧損會不會牽連其他資金
幣安說明，全倉模式會讓同一類資產的保證金餘額由所有倉位共用。好處是比較不容易單一倉位被強平，壞處是一個倉位大虧時，可能拖累帳戶裡其他倉位和資金。
逐倉模式則是每個倉位只使用你分配給它的保證金，最多虧掉這部分。對新手來說，逐倉比較容易控制最壞情況。
要注意，幣安規定有掛單或持倉時不能切換保證金模式，而且切換只套用在選定的合約上。下單前先確認模式。
強平是怎麼發生的
依幣安說明中心，當標記價格觸及倉位的強平價格時就會發生強平。判斷依據是保證金率，也就是維持保證金除以保證金餘額；保證金率達到 100% 時會被強平，幣安建議保持在 80% 以下，並在接近時追加保證金或減倉。
強平時，倉位資產的一部分會作為強平清算費支付給幣安。若倉位虧到保證金不足以吸收，會由合約保險基金承接；保險基金也不足時，系統會啟動自動減倉（ADL），強制平掉部分對手方倉位。
強平價格可以事先估算。下單前用本站的強平計算器輸入進場價、槓桿和保證金，就能看到大約在什麼價格會被強平，再決定槓桿是否太高。
資金費率：持倉過結算時間要付或收的費用
資金費率是讓永續合約價格貼近現貨價格的機制。依幣安說明，資金費率為正時，做多的一方付錢給做空的一方；為負時則相反。這筆錢在交易者之間互相支付，幣安不收取費用。
幣安的預設結算間隔是每 8 小時一次，時間為 UTC 00:00、08:00 和 16:00，也就是台灣時間早上 8 點、下午 4 點和午夜 12 點。行情劇烈時，個別合約可能改為更短的結算間隔，請在合約頁面確認倒數時間。
只有在結算時間仍持有倉位的人才會支付或收取資金費用；在結算前平倉，就不會產生。資金費用的金額等於倉位名目價值乘以資金費率，槓桿越大，名目價值越大，費用也越高。
手續費與其他成本
本站全站使用的參考吃單手續費是幣安合約 0.05%，以名目價值計算。例如 10,000 USDT 的倉位，開倉和平倉各約 5 USDT，來回約 10 USDT，對 1,000 USDT 保證金來說就是 1%。實際費率以你帳戶中顯示的為準。
除了手續費，還有滑價和資金費用。用市價單在行情劇烈時進出場，成交價可能和預期差很多。頻繁進出、長期持有高槓桿倉位，成本都會一點一點吃掉獲利。
停損與倉位大小：先決定能虧多少，再決定開多大
新手最重要的習慣，是每筆交易下單前就決定停損價格。一個常見的做法是：每筆交易最多只虧總資金的一小部分，例如 1%。假設總資金 10,000 USDT，最多虧 100 USDT，停損距離是 2%，倉位價值就約是 5,000 USDT。
也就是說，倉位大小應該由「停損距離」和「可承受虧損」反推，而不是由槓桿倍數決定。本站的倉位計算器可以幫你算出合適的倉位，風險報酬比工具則可以檢查這筆交易值不值得做。
停損單要在下單時一起設定，並確認停損價在強平價之前觸發。停損不保證一定在指定價格成交，行情急跌時可能出現滑價。
在幣安開合約帳戶前的檢查
依幣安說明中心，交易合約前必須先完成身分驗證，開立合約帳戶時要選擇交易經驗並同意合約服務協議與風險揭露。合約產品是否對你開放，依你所在地區與帳戶而定，請以帳戶中顯示的為準。
還沒有幣安帳戶的話，註冊時請在「推薦人 ID」欄位確認 WLFI47，並先開啟 2FA 或通行密鑰。之後先用很小的保證金、低槓桿和逐倉練習，熟悉下單、停損和平倉流程。
加密貨幣合約可能在極短時間內虧光全部保證金。如果你發現自己為了「凹回來」而加碼或提高槓桿，請先停止交易。
常見問題
合約新手應該用幾倍槓桿？
沒有統一答案，但槓桿越高、容錯越小。幣安為新手設定的預設起始槓桿是 2 倍；更重要的是用停損和倉位大小控制每筆最多虧損。
強平價格怎麼算？
強平價格取決於進場價、槓桿、保證金模式和維持保證金率。下單前可用本站強平計算器估算，實際以交易所頁面顯示為準。
資金費率多久收一次？
幣安預設每 8 小時結算一次，時間是 UTC 00:00、08:00、16:00，個別合約可能調整間隔。只有在結算時仍持倉才會支付或收取。
全倉和逐倉哪個適合新手？
逐倉只會虧掉分配給該倉位的保證金，比較容易控制最壞情況。全倉會共用保證金，一個倉位大虧可能牽連其他資金。
設了停損就不會被強平嗎？
不一定。停損價必須在強平價之前，而且行情劇烈時停損可能滑價成交。槓桿太高時，強平價可能比停損價更近。
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官方來源
本文依 2026 年 10 月的官方資訊整理；交易所規則、費率與法規可能變動，操作前請以帳戶內顯示與官方公告為準。本文不構成投資、稅務或法律建議。